Qu’est-ce que le Bakkt ? Plate-forme de trading des contrat à terme

juillet 18, 2021

Bakkt est une plate-forme à terme livrable de l’opérateur de la Bourse de New York ICE.

L’apparition de Bakkt sur le marché a été précédée par beaucoup de discussions, de rumeurs et de discussions. Les passionnés ont unanimement prédit la croissance de l’industrie en général et le taux de bitcoin en particulier. À leur tour, les sceptiques ont parlé d’une tentative de centralisation et de formatage du marché libre, pour faire du bitcoin, en fait, une autre monnaie fiduciaire. Le 23 septembre, la plateforme avait déjà commencé à négocier des contrats à terme livrables, mais aucun des scénarios décrits ne s’est encore réalisé.

En fait, au lieu de la croissance attendue par les optimistes, le taux de la première crypto-monnaie a même quelque peu baissé en raison des faibles volumes du premier jour de négociation sur Bakkt. Pour comprendre pourquoi cela s’est produit, vous devez comprendre de quel type de projet il s’agit et qui est derrière.

Partenaires, propriétaires, investisseurs et gestionnaires

Fin 2018, la société a réussi à attirer 182,5 millions de dollars d’investissements, après quoi l’estimation du projet est passée à 740 millions de dollars. Le sérieux de Bakkt devient évident après avoir fait connaissance avec des partenaires, des investisseurs et des développeurs. La plate-forme appartient à un géant de la finance appelé Intercontinental Exchange (ICE), une société qui possède de nombreuses bourses financières et de marchandises à travers le monde. Au début des années 2000, ICE avait déjà révolutionné le marché de l’énergie en donnant accès aux institutions désireuses de l’échanger. Le PDG de Bakkt, Kelly Loeffler, affirme que c’est maintenant au tour des crypto-monnaies.

Fait intéressant, elle est également l’épouse du PDG, fondateur d’ICE et président de la Bourse de New York, Jeffrey Spratcher. Séparément, nous soulignerons le COO du projet, Adam White, l’ex-PDG de Coinbase.

Parmi les partenaires de la plate-forme, vous pouvez voir les noms d’entreprises aussi connues que Microsoft et Starbucks, et les investisseurs incluent Boston Consulting Group, Galaxy Digital et Horizons Ventures.

Qu’est-ce que le Bakkt ?

Bakkt est un écosystème qui vise à fournir aux investisseurs institutionnels un accès au trading de crypto-monnaie et au stockage sécurisé d’actifs numériques.

La plate-forme aura tout pour gérer les actifs numériques : bourses d’échange, portefeuilles froids et chauds, systèmes de paiement, stockage d’actifs et même des contrats à terme Bitcoin livrables. Le principal concurrent de Bakkt, le Chicago Mercantile Exchange (CME), négocie également ces dérivés. Certes, ils se passent du “contact” des investisseurs avec la crypto, puisque les récompenses sont payées exclusivement en fiat.

Une autre caractéristique de la plate-forme est sa pleine conformité avec la législation fédérale. Le lancement de Bakkt a été reporté à plusieurs reprises – selon la version officielle en raison de difficultés techniques, et selon la communauté – en raison de la rigueur des régulateurs. Cependant, la US Commodity Futures Trading Commission, selon le PDG du projet, Kelly Lofler, a autorisé le projet à démarrer en août 2019. Ainsi, Bakkt est devenue la première plateforme de trading de crypto-monnaie de l’histoire à être entièrement réglementée par la loi américaine.

Développement de la plateforme

Le 23 septembre, en coopération avec ICE Futures U.S et la bourse ICE Clear US, la plateforme a lancé la négociation de contrats à terme livrables, qui peuvent être achetés contre des devises fiduciaires : dollars, euros et livres. La différence entre les contrats à terme livrables et les contrats à terme conventionnels réside directement dans la livraison physique d’un actif, en l’occurrence le Bitcoin.

Contrairement aux attentes, il n’y a eu aucune effervescence et le volume des échanges du premier jour s’est élevé à 71 BTC contre 5298 BTC de CME, le principal concurrent, Bakkt. Néanmoins, ce chiffre augmente progressivement et déjà le 10 octobre, le volume des transactions s’élevait à 224 BTC. Cette dynamique est vue favorablement par beaucoup, bien que la communauté dans son ensemble s’attende à des résultats plus impressionnants.

Il est également devenu connu que les options Bitcoin devraient bientôt être lancées sur la plate-forme. On ne sait pas exactement quand cela se produira, mais la société prévoit de devancer ses principaux concurrents – CME. On sait seulement avec certitude que CME lancera des options au plus tard au premier trimestre 2020.

Le projet Bakkt Warehouse, qui donne aux gens la possibilité de stocker en toute sécurité des bitcoins, accepte les dépôts des clients depuis début septembre 2019. Il est à noter que pour mettre en œuvre cette idée, une société qui a développé des solutions de garde DACC a été acquise et, selon certains sources, le montant de la transaction était d’environ 11 millions de dollars.

Il faut ajouter à la confiance des investisseurs le fait que les dépôts dans le coffre-fort sont assurés pour 125 millions de dollars en cas de non-respect des obligations. Les clients ont accès à un stockage hors ligne avec plusieurs niveaux de protection, et toutes les transactions ont lieu en dehors de la blockchain. Les entrées n’y apparaissent que lorsque les fonds sont retirés du coffre-fort.

Il est à noter qu’au cours de l’été, des informations sont apparues dans les médias concernant le lancement imminent du portefeuille mobile Bakkt Pay. En octobre 2019, rien d’autre n’est encore connu à ce sujet.

Pourquoi Bakkt est nécessaire ?

Bakkt prévoit d’éliminer les différences fondamentales entre les actifs traditionnels et numériques en introduisant ces derniers dans le cadre juridique. En théorie, cela devrait attirer des fonds de grands investisseurs intéressés par le trading de crypto-monnaies, mais qui ont peur de se lancer dans le jeu en raison de l’insécurité juridique de la crypto-monnaie. Soit dit en passant, de nombreuses personnes simplement riches n’hésiteront pas non plus à investir dans l’industrie si l’aspect juridique du problème est résolu. Cela devrait contribuer à la popularisation rapide du bitcoin et même à son utilisation comme instrument de paiement.

Un autre facteur qui empêche les investisseurs d’investir dans les crypto-monnaies est le faible niveau de sécurité des actifs numériques. Bakkt Warehouse doit répondre pleinement aux besoins des investisseurs institutionnels et leur donner confiance dans l’avenir.

L’entreprise se conformera à toutes les réglementations légales, empêchera le blanchiment d’argent et procédera périodiquement à des audits. En somme, agir comme une entreprise décente et prospère, dont l’image fait tellement défaut dans le monde de la blockchain.

Une Crainte

L’impression du projet est très contradictoire. D’une part, légaliser le trading de crypto-monnaie est une bonne chose. Cependant, si vous regardez le schéma de mise en œuvre de cette idée d’un autre côté, le concept Bakkt va à l’encontre du principe le plus important des crypto-monnaies – la décentralisation. Les règles de la plate-forme qui fonctionnent dans le cas des devises gouvernementales sont, en fait, reportées sur les crypto-monnaies.

Les services de garde ont des problèmes similaires. Les bitcoins sont stockés dans un emplacement centralisé, ce qui augmente considérablement le risque d’attaques de pirates. De plus, la création de contrats à terme peut (en théorie) générer plus de dette que la blockchain ne peut en satisfaire. Au lieu de vulgariser, Bakkt peut contribuer à saper l’autorité naissante des crypto-monnaies en cas de scandale.

Conclusion

Que nous croyions ou non au concept Bakkt, cela n’a pas d’importance. L’essentiel est que les grands investisseurs y aient déjà cru et en soient tellement imprégnés qu’ils ont apporté un soutien financier au projet. Malgré le manque d’enthousiasme, il semble que le processus de formatage du marché décentralisé des crypto-monnaies ait déjà commencé.

La plateforme deviendra-t-elle un vulgarisateur de crypto-monnaies ? Va-t-on bientôt payer en Bitcoin pour un café ? La seule chose que l’on puisse dire avec certitude, c’est que les investisseurs et partenaires de Bakkt croient en un retour sur investissement. J’aimerais croire que les analystes financiers et les prévisionnistes de ces grandes entreprises savent exactement ce qu’ils font.

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